Kempower ylitti analyytikkojen ennusteet tilauskertymän osalta. Liikevaihto, kannattavuus ja ohjeistus jäivät kuitenkin odotuksista. Markkinoiden reaktio oli negatiivinen. Kannattaako osakkeeseen nyt tarttua?
Kempower osake: Q4/2025-tulos
Q4/2025 Kempowerin liikevaihto oli 71,9 miljoonaa euroa (ennuste 74,8 miljoonaa euroa) ja operatiivinen liiketulos oli -3,6 miljoonaa euroa (ennuste 2,5 miljoonaa euroa). Vuoden neljännellä neljänneksellä Kempowerin liikevaihto ei käytännössä kasvanut vertailukauteen nähden (+0,2 %). Ilman valuuttakurssien vaikutusta liikevaihto kasvoi 2 prosenttia. Koko vuoden liikevaihto kasvoi 12,3 prosenttia 251,3 miljoonaan euroon (ennuste 254,2 miljoonaa euroa). Liiketoiminnan rahavirta laski 3,1 miljoonaan euroon vertailukauden 12,4 miljoonasta eurosta.
Operatiivinen liiketulos kääntyi negatiiviseksi vertailukauden 0,8 miljoonasta. Operatiivinen liiketulos jäi selvästi analyytikkojen 2,5 miljoonan euron ennusteesta. Myyntikatemarginaali heikkeni 45,6 %:iin vertailukauden 49,6 prosentista, ja oli selvästi analyytikkojen odotuksia (49,5 %) heikompi. Lasku johtui pääosin myyntihintojen heikkenemisestä sekä osin maantieteellisestä ja tuotevalikoiman muutoksesta sekä tilapäisistä operatiivisista tehottomuuksista. Yhtiö käynnisti vuoden 2025 toisella puoliskolla laajan kustannusten alentamisohjelman, jonka tavoitteena on pienentää yksikkökustannuksia. Ensimmäiset säästöt näkyivät jo Q4:llä, ja hyötyjen odotetaan jatkuvan vuonna 2026.
Tilauskertymä kasvoi 40,3 prosenttia vertailukaudesta ja oli 95,1 miljoonaa euroa. Tilauskertymä ylitti selvästi analyytikkojen 82,8 miljoonan euron odotukset. Koko vuoden 2025 tilauskertymä kasvoi 39,0 prosenttia ja oli 303,5 miljoonaa euroa (ennuste 291,2).
Tilauskertymän kehitys oli neljännellä kvartaalilla todella vahvaa, mutta suoritus oli kokonaisuudessaan negatiivinen.
Ohjeistus ja näkymät vuodelle 2026
Kempower antoi ohjeistuksen vuodelle 2026 neljännen neljänneksen tulosjulkistuksen yhteydessä:
- Kempower odottaa vuoden 2026 liikevaihdon kasvavan 10-30 prosenttia olettaen, että valuuttakursseilla ei ole merkittävää vaikutusta (liikevaihto 2024: 251,3 milj. euroa).
- Kempower odottaa operatiivisen tuloksen paranevan merkittävästi vuodesta 2025 (operatiivinen liiketulos 2025: -12,4 milj. euroa).
Liikevaihdon osalta ohjeistus jäi hieman konsensusennusteesta.
Kempower osake: Taloudelliset tavoitteet
Kempower pitää edelleen kiinni pidemmän tähtäimen taloudellisista tavoitteistaan:
- Kasvu: 750 miljoonan euron liikevaihto keskipitkällä aikavälillä (vuodet 2026–2028).
- Kannattavuus: 10–15 prosentin operatiivinen liiketulosmarginaali saavutettu keskipitkällä aikavälillä (vuodet 2026–2028) ja operatiivinen liiketulosmarginaali vähintään 15 prosenttia pitkällä aikavälillä.
- Osingot: Ei osinkoja lyhyellä aikavälillä.
Kempower osake – Sijoittajan näkökulma
Jäsenosiossa tarkastelemme Kempowerin osakkeen kehitystä sekä tuomme esille sijoittajan näkökulman.
- Q4-tulos tarkemmassa analyysissa
- Miltä osakkeen arvostus, potentiaali ja tekninen näkökulma vaikuttavat?
👉 Lue koko analyysi ja sijoitusnäkemys – liity jäseneksi ja saat sisällön heti käyttöösi.
Seuraa tuloskautta
Sijoittaja.fi:n jäsenenä saat lukuoikeuden koko sisältöön ja käyttöoikeuden Osaketyökaluun. Katso sijoittajan tärkeimmät tunnusluvut ja arvostuskertoimet Osaketyökalusta.