Elisa osake: Pehmeä ohjeistus painoi osakkeen laskuun

Elisa osake: Q4-tuloskommentti

Elisan liikevaihto oli 588 miljoonaa euroa (ennuste 595,2 miljoonaa euroa) ja vertailukelpoinen liikevoitto 123 miljoonaa euroa (ennuste 113,9 miljoonaa euroa). Vuoden neljännellä neljänneksellä Elisan liikevaihto kasvoi 1,5 prosenttia. Kasvu tuli pääasiassa kansainvälisten ohjelmistopalvelujen ja mobiilipalvelujen liikevaihdosta sekä laitemyynnistä. Yritysostoilla oli myönteinen vaikutus liikevaihtoon, kun taas kuluttajien digitaalisten palvelujen lasku ja Epic TV:n myynti pienensivät liikevaihtoa.

Loka-joulukuun vertailukelpoinen käyttökate oli edellisvuoden tasolla 198 miljoonaa euroa ja kassavirta kasvoi 38 prosenttia. Vahvaa kasvua vauhdittivat nettokäyttöpääoman positiivinen muutos ja käyttöomaisuusinvestointien hallinta. Elisan vertailukelpoinen liikevoitto laski puolestaan 1,4 prosenttia ja se vastasi 20,9 (21,5) prosenttia liikevaihdosta.

Vuodelle 2026 ohjeistetaan kannattavuusparannusta

Elisa arvioi yleiseen taloudelliseen kehitykseen liittyvän epävarmuutta, mutta yhtiön taloudellisen tilanteen ja toimintaympäristön paranevan vähitellen vuoden 2026 aikana. Koko vuoden liikevaihdon ohjeistetaan olevan samalla tasolla tai hieman korkeampi kuin edellisvuonna, ja vertailukelpoisen käyttökatteen olevan 815-845 milj. euroa. Käyttöomaisuusinvestointien arvioidaan olevan 12 prosenttia liikevaihdosta.

Vuonna 2025 Elisan liikevaihto oli 2 257 miljoonaa euroa ja vertailukelpoinen käyttökate 808 miljoonaa.

Elisa aloittaa kvartaalittaisen osingonjaon

Elisa on historiassa ollut erinomainen osinkoyhtiö. Yhtiön voitonjakopolitiikan mukaan yhtiö pyrkii jakamaan 80–100 prosenttia edellisen tilikauden tuloksesta osinkona, ja lisäksi yhtiö voi jakaa osakkeenomistajille lisävoitonjakoa. Elisa on kasvattanut osinkoaan tasaisesti jo yli kymmenen vuoden ajan, minkä takia yhtiö saa Helsingin pörssissä osinkoaristokraatin tittelin.

Tilikaudelta 2025 Elisan hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että osinkoa maksetaan enintään 2,40 euroa osakkeelta. Osinkoehdotus on hieman pienempi kuin analyytikot odottivat. Viimeisimmän konsensusennusteen perusteella Elisan odotettiin maksavan noin 2,41 euron osingon

Yllättäen Elisa ilmoitti tilinpäätöstiedotteessa, että sen hallitus ehdottaa osingon maksamisen tapahtuvan neljässä erässä. Elisa siirtyi vasta vuonna 2024 jakamaan osinkonsa puolivuosittain, mitä ennen osinko maksettiin kerralla keväisin. Alustavan suunnitelman mukaan tilikauden 2025 osinko jaettaisiin huhtikuussa, heinäkuussa, marraskuussa ja viimeinen erä helmikuussa 2027.

• Tilikaudelta 2024 Elisa jakoi osinkoa 2,35 euroa osakkeelta.
• Elisa jakoi vuodelta 2023 osinkoa 2,25 euroa per osake.
• Vuodelta 2022 yhtiö maksoi osinko 2,15 euroa per osake.
• Vuodelta 2021 osinkoa maksettiin 2,05 euroa per osake.

Elisa osakekurssi

Vuonna 2025 Elisan osake pysytteli varovaisesti nousevassa trendissä, kunnes Q3-osavuosikatsaus romahdutti kurssin. Kolmannen neljänneksen tulosjulkistuksen yhteydessä vakaata tulosta tehnyt Elisa ilmoitti aloittavansa muutosneuvottelut, joiden seurauksena yhtiö luopuisi sadoista työntekijöistä. Ratkaisu aiheutti mediassa kohun ja sai myös sijoittajilta vahvasti negatiivisen reaktion. Ensireaktion jälkeen osake on pysynyt laskevassa trendissä loppuvuoden 2025 sekä tammikuun 2026 ajan.

Tuore Q4-tulos ei ollut Elisan sijoittajien mieleen. Kaupankäynnin alkaessa yhtiön osakekurssi painui noin neljän prosentin laskuun. Laskuvauhti on kuitenkin kiihtynyt päivän mittaan

Tarkista Elisan osakkeen kurssitiedot, tunnusluvut ja pisteytys Sijoittaja360:sta.

Elisan taloudelliset tavoitteet

Elisa on asettanut yhtiön keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet vuoden 2027 loppuun mennessä seuraavasti:

• Liikevaihdon kasvu 2024-2027: Keskimääräinen vuosikasvu >4%
• Käyttökatteen kasvu 2024-2027: Keskimääräinen vuosikasvu >4%
• Käyttöomaisuusinvestoinnit/liikevaihto: Korkeintaan 12 prosenttia.
• Nettovelka/käyttökate: 1,5 – 2x.
• Omavaraisuusaste: Yli 35 prosenttia.

Elisan liiketoiminta

Elisa Oyj on suomalainen tietoliikenne- ja digitaalisten palveluiden yhtiö. Suomessa yhtiö on johtava mobiiliverkko-operaattori ja kiinteän verkon operaattori. Yhtiöllä on Suomessa vahva asema 5G-verkon tarjoajana, kattavuuden ollessa noin 90 prosenttia suomalaisista yli 250 paikkakunnalla. Yhtiö on myös pyrkinyt tukemaan kansainvälisten digitaalisten palveluiden strategiaansa yritysostoin.

Elisa on Helsingin Pörssin tasaisimpia tuloksentekijöitä. Liikevaihdon orgaaninen kasvu on maltillista, koska yhtiö on kotimarkkinayritys ja kysyntä vakaata.

Elisan osakkeen historiallinen kehitys

Elisan osake kehittyi 2010-luvun aikana pääosin nousujohtoisesti. Osake saavutti huippunsa keväällä 2020 noin 58 eurossa. Pari vuotta eteenpäin kurssi kehittyi sivuttaissuunnassa, kunnes keväällä 2023 se lähti laskuun.

Elisaa on pidetty hyvin defensiivisenä osakkeena, ja osakkeen kurssiriski on historiassa ollut keskimääräistä vähäisempää. Sijoittajia on houkutellut myös Elisan erinomainen osinkohistoria ja hyvä osinkotuotto. Viimeisen viiden vuoden aikana Elisan osake on kuitenkin tuottanut osingot mukaan luettuna -5,7 prosenttia. Yhtiön on siis hävittänyt osakkeenomistajiensa arvoa.

Elisa osake: ennusteet 2026

Ennen tilinpäätöstiedotteen julkaisua analyytikot odottivat Elisan parantavan kuluvana vuonna 2026 käyttökatettaan 843 miljoonaan euroon ja liiketulosta 540 miljoonaan. Liikevaihdon arvioitiin olevan noin 2 304 miljoonaa euroa. Tuoreen tuloksen ja Elisan vuoden 2026 ohjeistuksen myötä analyytikot saattavat kuitenkin laskea hieman ennusteitaan.

Tarkista Elisan tarkemmat ennusteet Osaketyökalun Luvut ja ennusteet -välilehdeltä.

Sijoittajan näkökulma Elisan osakkeeseen

Jäsenille suunnatussa osiossa tarkastelemme Elisan osaketta sijoittajan näkökulmasta.