Mihin maahan tai sektoriin Euroopassa kannattaa sijoittaa?

Voimakkaasti heikentynyt euro on vaikuttanut eurooppalaisyritysten tuloksiin positiivisesti. Eurooppalaisten yhtiöiden tuloskasvu ensimmäisenä kvartaalina oli 9,3 %. Analyytikkoennusteet eurooppalaiset ylittivät 12,3 %:lla. Euroopan tuloskausi sai meiltä parhaan mahdollisen yleisarvion (5) ja vaikuttaa laajoista alueista tuloskasvun perusteella houkuttelevimmilta.

Euroopan ongelma on edelleen korkea historiallinen tulospohjainen arvostus. Viime vuoden tuloksilla laskettu P/E-luku on 24. Ennustetulla tuloksella laskettu P/E on 16,3, mikä taas on USA:ta edullisempi (17,1). P/B-luvulla mitattuna Euroopan markkina on myös selvästi USA:ta edullisempi.

Riskinä Euroopan markkinoilla on se, jos tuloskasvu ei toteudu ennustetun kaltaisena. Tämän riski on nyt Q1:n perusteella aiempaa alhaisempi. Lisäksi talousyllätykset ovat olleet positiivisia, ostopäällikköindeksit povaavat kiihtyvää kasvua euroalueelle ja heikko euro tuo vienti etua. EKP:n lisäelvytyskin tukee osakemarkkinoita. Ainoastaan Kreikka voi pilata tunnelman. Tällä hetkellä sijoittajan ei kannata olla ulkona Euroopan osakemarkkinoilta.

Helpoin tapa sijoittaa Eurooppaan on sijoittaa suoraan 50 suurimpaan eurooppalaiseen yhtiöön tämän huipputehokkaan ETF:n avulla.

Sijoittaja.fi:n valinnat Eurooppaan (luettavissa vain jäsenille)

Kirjoittaja Timo Heikkilä on Sijoittaja.fi:n perustaja ja toimii Sijoittaja.fi:n hallituksen puheenjohtajana. Heikkilällä on kymmenen vuoden kokemus rahoitusalalta.