Tuloskausi vauhdissa – katso yllättäjät ja flopit

Seurannassa olevista 27 pörssiyritystä on julkaissut tilinpäätöksensä. Yhteenlaskettu liikevaihto on ylittänyt odotukset 145 miljoonalla eurolla ja oikaistu liikevoitto 222 miljoonalla eurolla. Yhteenlaskettuihin lukuihin tosin vaikuttaa merkittävästi Nokia, jonka tulos löi analyytikkojen odotukset 209 M€:lla. Arvioimme pörssiyritysten suoritusta kokonaisuutena antamalla arvosanan positiivinen, neutraali tai negatiivinen. Positiivisia suoriutujia on tähän mennessä 6, neutraaleja 10 ja negatiivisia 11.

TOP yllättäjät

Nokian viimeinen kvartaali oli osoitus yhtiön iskukyvystä vaikeassa markkinatilanteesta. Tulos löi odotukset kirkkaasti. Markkinareaktio oli vaisu ja osake vahvistui muutaman prosentin. Sijoittajat pureksivat vielä laskevaa markkinaa. Kun markkinatilanne paranee, Nokian tulosvipu alkaa näkyä täydellä voimalla ja kurssikin vahvistuu.

Nokian ei-IFRS-liikevoitto 940 M€ (ennuste 731 M€). Verkkoliiketoiminnan suoritus oli vahva. Vuoden 2016 viimeisen neljänneksen bruttokateprosentti oli 40,6 %. Liikevoittoprosentti oli 14,1 erinomaisen toiminnallisen suorituskyvyn ja kulukontrollin tukemana. Nokia pyrkii pääsemään Applen kanssa lisenssisopimukseen oikeusteitse. Nokia katsoo Applen tuotteiden loukkaavan yli 50 patenttia. Nokia toisti ohjauksen, että liikevaihto laskee markkinoiden mukaisesti muutaman prosentin. Ei-IFRS-liikevoittoprosentti on 8-10 % vuonna 2017. Johto näkee lisäksi mahdollisuuksia katteiden kasvuun vuonna 2017 ja kyseisen vuoden jälkeen, kun markkinaympäristö kohentuu ja myynnin muutosohjelman vaikutukset alkavat vahvistua. Osinkoa maksetaan 0,17 euroa. 

Wärtsilä yllätti sijoittajat erittäin vahvalla neljännen kvartaalin tuloksella. Liikevaihto oli 1559 M€ (analyytikoiden ennuste 1 516 M€) ja oikaistu liikevoitto 253 M€ (ennuste 216 M€). Viimeisellä neljänneksellä projektijakauma parantui, mikä näkyi huippukannattavuutena. Tilauskertymä ja tilauskanta laskivat vertailukaudesta. Wärtsilän palvelujen ja ratkaisujen kysynnän odotetaan pysyvän vuonna 2017 suhteellisen muuttumattomana edellisvuoteen verrattuna. Osinkoa jaetaan 1,30 euroa (ennuste 1,20 euroa) kahdessa erässä maaliskuussa ja syyskuussa.

Nokian Renkaiden markkina alkoi elpyä kolmannella kvartaalilla. Kulutussektorin yhtiöt ovat myös yksi vuoden 2017 sijoitusteemoistamme. Viimeinen kvartaali olikin vahva. Yhtiön liikevaihto oli 460,7 M€ (analyytikoiden ennuste 436,2 M€) ja liikevoitto 108,5 M€ (ennuste 102,9 M€). Neljäs neljännes ylitti johdon odotukset. Myynti kaikilla päämarkkinoillamme kasvoi verrattuna edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon. Venäjä oli suurin myötävaikuttaja myynnin kasvuun neljännellä neljänneksellä. Raaka-ainekustannusten odotetaan nousevan 15-20% vuonna 2017. Tätä kompensoidaan hinnankorotuksilla. Vuonna 2017, nykyisillä valuuttakursseilla, liikevaihdon ja liikevoiton odotetaan kasvavan vähintään 5 % vuoteen 2016 verrattuna. Osinkoa jaetaan 1,53 euroa (ennuste 1,54 euroa).

Flopit

Fortum ei ole saanut jättikassaansa tuottamaan, eikä tulos parane merkittävästi vielä tänäkään vuona. Onneksi yhtiö sentään hellii omistajia tasaisen hyvällä osingolla. Yhtiön liikevaihto vertailukelpoinen liiketulos oli 188 M€ (analyytikkojen konsensus 245 M€). Pääasiallisena syynä tuloksen laskuun oli merkittävästi vähäisempi vesivoimatuotanto, kun vesitilanne erityisesti Ruotsissa jatkui kuivana. Myös Fortumin saavuttama sähkönmyyntihinta oli alempi kuin vuoden 2015 viimeisellä neljänneksellä. Tuloksen laskua vertailukauteen nähden tasoitti osin Russia-segmentin vahva tulos sekä paremman käytettävyyden ansiosta saavutetut suuremmat ydinvoimantuotantomäärät. Vuoden loppupuolella sähkömarkkinoilla oli havaittavissa joitain positiivisia merkkejä, mutta hyödykehinnat ovat liian matalat ja epävakaat tukeakseen sähkön hinnan merkittävää nousua. Osinkoa jaetaan 1,10 euroa (ennuste 0,70 €).

SRV Groupin kannattavuus oli pettymys analyytikoille. Muuten yhtiö etenee strategian mukaisesti. Liikevaihto oli 328,7 M€ (ennuste 309,7 M€) ja liikevoitto 16,2 M€ (ennuste 23,4 M€). Tilauskanta oli korkeampi kuin vertailukaudella, mutta laski Q3:sta 1 758,5 milj. euroon. SRV allekirjoitti tammikuussa 100 M€:n puitesopimuksen 528 asunnon myymisestä LähiTapiolalle. Konsernin koko vuoden 2017 liikevaihdon arvioidaan kasvavan ja liikevoiton paranevan vuoteen 2016 verrattuna. Tavoitteiden mukaiseen 8 %:n liikevoittoon ei kuitenkaan vielä päästä. Osinkoa jaetaan 0,10 euroa (ennuste 0,11 €).

Metso tarjosi selvän tulospettymyksen. Yhtiön liikevaihto oli 676 M€ (analyytikoiden ennuste 704 M€) ja oikaistu liikevoitto 59 M€ (ennuste 72 M€). Metson tulos oli heikko. Tuloksen heikentyminen johtui liikevaihdon laskusta, projektien kustannusylityksistä ja takuisiin liittyvistä kustannuksista Mineralsissa sekä liiketoimintaan liittymättömistä negatiivisista eristä konsernihallinnossa. Saadut tilaukset heikkenivät vertailukaudesta. Tilauskanta oli hieman korkeammalla. Metson vuoden 2017 markkinanäkymät ovat lievän optimistiset ja yhtiö odottaa markkinatilanteen tokenevan hieman vuoteen 2016 verrattuna. Osinkoa jaetaan 1,05 euroa (ennuste 1,06 €).

---

Mainos alkaa

---

---

Mainos päättyy

---

Seuraa tuloskautta

• Pörssiyhtiöiden ennusteet tulosseurantataulukosta
• Tuloskommentit ja osakkeiden pisteytys Suomalaisten osakkeiden valintatyökalusta