Poimintoja Nordnetin Q4/tuloskausietkoilta – näkemystä tuloskauteen ja vuoteen 2017

Huuskosen koko esityksen voi katsoa Nordnetin tuloskausietkot-videolta tästä.

Osakkeiden tuottojen ennustamisesta

• Pitkän aikavälin tuottojen ennustaminen mahdollista
• Osakkeiden arvostustasot hakeutuvat pitkällä aikavälillä keskiarvoon
• Tällä hetkellä arvostustasot korkealle USA:ssa – kehittyvillä markkinoilla houkuttelevampi
• Lue tuotto-odotukset tästä

Tuloskausi Q4

Osakkeiden on Q4:llä lyötävä globaalisti ennusteet. Hyvällä osingolla ja positiivisilla näkymillä vuodelle 2017 voi paikata pehmeää tulosta.

• Tulosodotukset USA:ssa nousseet selvästi (keltainen viiva)
• Valitettavasti tulosmarginaalit (kannattavuus) kääntyneet laskuun
• Toteutuneiden tulosten on lyötävä ennusteet, jotta kurssit voivat nousta

• Suomessa tulostrendi on Eurooppaa positiivisempi
• Suomessa myös toteutuneet tulokset ovat kasvussa
• Suomessakin kurssitaso edellyttää ennusteiden lyömistä

---

Mainos alkaa

---

---

Mainos päättyy

---

Näkymät vuodelle 2017: plussat ja miinukset

Osakemarkkinoiden näkymät kuluvalle vuodelle vaikuttavat paremmilta kuin vuosi sitten, vaikkakin kohonneet arvostustasot, rahapolitiikan kiristyminen (USA), poliittisten riskien nousu (EU) ja jokerina Mr. Trump voivat kääntää näkymät nopeasti.

Plussat

• Riski-indikaattorimme ovat ”suosi osakkeita” – alueella (vuosi sitten ”vältä osakkeita” alueella)
• Talousluvut ovat yllättäneet selvästi positiivisesti (vuosi sitten trendi oli negatiivinen)
• Osakemarkkinat ovat nousutrendissä (vuosi sitten laskutrendissä)
• Raaka-aineiden hinnat ovat nousussa (vuosi sitten hinnat olivat laskussa)
• Inflaatio on kiihtynyt ja inflaatio-odotukset ovat nousseet USA:ssa jo vuoden 2014 tasolle (merkki talouden piristymisestä)
• Pörssiyritysten tulosennusteet ovat voimakkaassa nousussa (vuosi sitten ne olivat laskussa)
• Trumpin odotetaan elvyttävän taloutta (selvä lyhyen ajan buusti)

Miinukset

• Poliittiset riskit ovat korkealla – tärkeimpiä tapahtumia
  • Ranskan presidentinvaalit 23.4.2017
  • Saksan parlamenttivaalit syksyllä 2017
  • U.K.n asettama Brexit-keskustelujen deadline 31.3.2017
• Korkojen odotuksia voimakkaampi nousu
  • Fediltä odotetaan kahta koronnostoa vuonna 2017
• Trumpin elvytys jää pannukakuksi ja/tai politiikka ampuu överiksi
• Pörssiyritykset eivät yllä kohonneisiin tulosennusteisiin kuten eivät ole yltäneet viimeisenkään parin vuoden aikana
• Huom! Usein markkinatunnelmat kääntävä syy tulee kuitenkin ennalta pelättyjen tapahtumien ulkopuolelta – yllättävä riski on pahin, koska markkina ei ole siihen varautunut

Sijoitusteemana vuodelle 2017: arvoyhtiöt

Arvo-osakkeet tuottaneet pitkään heikosti. Vuoden 2016 loppupuoliskolla arvo-osakkeet alkoivat kehittyä markkinaa paremmin. Arvo-osakkeilla on vielä runsaasti nousuvaraa kasvun jatkaessa elpymistä.

Alla olevassa kuvassa on arvo-osakkeiden P/B-luvun perusteella laskettu alennus markkinaindeksiin verrattuna. Arvo-osakkeet ovat halpoja suhteessa markkinaindeksiin nähden.

Arvo-osakkeilla odotettavissa ylituottoja

Historian perusteella arvo-osakkeilta voi odottaa keskimäärin jopa yli 4 %:n ylituottoa vs. markkinat seuraavalle viidelle vuodelle. Riskinä on talouskasvunäkymien romahtaminen: arvo-osakkeet ovat keskimääräistä riskisempiä!

Arvo-osakkeita löytää Suomalaisten osakkeiden valintatyökalulla ja kv-osakkeiden valintatyökalulla. Maailmalta löytyy myös arvo-osakkeisiin sijoittavia ETF-rahastoja. ETF-valintamme arvo-osakkeisiin ovat:

• Laadukkaat globaalit (ei USA) arvoyhtiöt (IVAL US)
• Globaalit arvoyhtiöt (IS3S GR)

Lue sijoittaja.fi:stä

• Seuraa kotimaista ja kv-tuloskautta
• Katso kaikki Sijoitusteemat vuodelle 2017
• Tärpit Suomen tuloskaudelle