USA on ajautunut umpikujaan Iranin sodassa, eikä nopea rauha näytä todennäköiseltä vaihtoehdolta. Markkinat yrittävät sopeutua nyt uuteen normaaliin ja sijoittajien on syytä tarkastella omia salkkujaan tästä näkökulmasta.
Rauhanneuvottelut kariutuivat
Islamabadissa järjestetyt rauhanneuvottelut Yhdysvaltojen (valtuuskunnan johdossa varapresidentti JD Vance), Iranin ja Pakistanin välillä epäonnistuivat. Keskeiset kiistakohdat:
- Iran ei Yhdysvaltojen mukaan ole ollut valmis luopumaan pyrkimyksistään hankkia ydinase.
- Iran vaati:
- Kontrollia Hormuzinsalmeen,
- sotakorvauksia,
- laajaa alueellista tulitaukoa (mm. Libanonissa),
- sekä jäädytettyjen varojensa vapauttamista.
Näiden vaatimusten ja Yhdysvaltojen ehtojen välillä ei löytynyt yhteistä maaperää, minkä seurauksena neuvottelut kariutuivat ja toiveet pikaiseen rauhaan heikkenivät selvästi.
Yhdysvaltain presidentti Donald Trump ilmoitti, että Yhdysvallat aloittaa Hormuzinsalmen merisaarron sen jälkeen, kun Pakistanissa käydyt rauhanneuvottelut Iranin kanssa kariutuivat. Trump kuvasi toimenpidettä “täydelliseksi saarroksi”, jossa kaikki Iranin satamiin tai rannikkoalueille saapuvat tai sieltä lähtevät alukset estetään.
Yhdysvaltain CENTCOM täsmensi myöhemmin, että saarto koskee vain Iranin satamiin ja rannikkoalueille suuntaavia tai sieltä lähteviä aluksia. Transit-liikennettä muiden maiden satamiin ei estettäisi, eli muuhun kuin Iraniin meneviä ja sieltä tulevia aluksia ei lähtökohtaisesti pysäytetä.
Trump ilmoitti myös, että Yhdysvallat aikoo etsiä ja pysäyttää kansainvälisillä vesillä aluksia, jotka ovat maksaneet “tullia” Iranille salmen käytöstä. Mahdollisuutta rajoitettuihin sotilaallisiin iskuihin Iranin kriittiseen infrastruktuuriin (esim. vedenpuhdistus ja sähkön tuotanto) harkitaan.
Öljyn hinta kääntyi takaisin nousuun – pitää yllä inflaatiota
Öljyn hinta nousi välittömästi takaisin yli 100 dollarin tason, kun markkina hinnoittelee pidempikestoista häiriötä Hormuzinsalmen kautta kulkevista toimituksista. Tämä pitää yllä korkeaa inflaatiota, sillä energian kallistuminen heijastuu kuljetuksiin, tuotantokustannuksiin ja yleiseen hintatasoon.
Tuoreet inflaatioluvut USA:sta saatiin perjantaina ja inflaatio kiihtyi selvästi. Yhdysvaltain inflaatio oli 3,3 %. Tämä tarkoittaa sitä, että korkojen lasku voi siirtyä kauemmas tulevaisuuteen.
Markkinat hinnoittelivat vielä kuukausi sitten yhtä koronlaskua, mutta tällä hetkellä Fedin koronlasku ei ole enää perusskenaario. Markkinat odottavat ohjauskoron pysyvän nykytasolle koko vuoden 2026.
Johtopäätökset sijoittajan näkökulmasta