Apetit painaa kaasua Ruotsissa – investoi Suomessa ruokainnovaatioon

Apetit vahvisti asemaansa Ruotsissa vuoden 2025 lopulla

Haastattelimme elintarvikeyhtiö Apetitin johtoa loppiaisen jälkeen tammikuussa 2026. Yhtiö sai marraskuussa 2025 päätökseen merkittävän yritysoston, kun se osti ruotsalaisen pakasteherneen tuottajan Foodhillsin. Joulukuussa Apetit kertoi puolestaan uudesta, päivitetystä strategiastaan vuosille 2026-2028.

Apetitin toimitusjohtaja Esa Mäki muistuttaa, että yhtiöllä on ollut jo edellisen strategian fokuksessa saada vahva jalansija Ruotsissa ja se on näkynyt viennin muodossa. Apetitin pakastevihanneksia on tarjolla monipuolisesti Ruotsin vähittäiskaupan pakastealtaassa. Myös sikäläiseen foodservice-sektoriin on panostettu.

Uuden ostetun yrityksen Foodhillsin liiketoiminta ja prosessit ovat yleisellä tasolla tuttuja, koska yhtiö viljelyttää herneitä sopimusviljelijöillä, kuten Apetit tekee Suomessa. Johto näkee, että jatkossa Apetit mielletään paikallisten asiakkaiden silmissä ruotsalaiseksi, koska yhtiöllä on siellä tuotantoa.

Apetit avasi myyntikonttorin länsinaapuriin vuotta sitten. Mäki kertoo, että yhtiö tulee tutkimaan yritysoston myötä myös muiden kasvien kuin herneen viljelytystä ja jalostusta Ruotsissa.

Öljykasviliiketoiminnan tuotanto monipuolistuu

Palataan heinäkuuhun 2025. Tuolloin yhtiö ilmoitti investoivansa Kirkkonummen Kantvikissa sijaitsevalle kasviöljypuristamolleen noin kaksi miljoonaa euroa parantaakseen kehittämänsä BlackGrain-rapsijauheen valmistusprosessia ja -kapasiteettia.

Prosessi ei ole aiemmin ollut yhtä teollinen kuin se tulee olemaan investoinnin myötä. Avasimme BlackGrainin hyötyjä ja ominaisuuksia ruuantuotannossa artikkelissa joulukuussa 2024. Käyttökohteita ovat esimerkiksi kasviproteiinituotteet, lihapullat, välipalatuotteet, murot ja leivonta.

Rypsistä ja rapsista jalostettu innovatiivinen tuote sai uuselintarvikeluvan vuonna 2021. Kun tähän saakka Kantvikin puristamo on jalostanut rypsin ja rapsin siemenistä ruokaöljyä elintarvikkeeksi ja öljypuristetta rehuntuotantoon, jatkossa öljypuristeesta jalostettava rapsijauhe mahdollistaa korkeamman lisäarvon tuotannon.

On huomattava, että investoinnin myötä puristamo kykenee tuottamaan tehokkaammin BlackGrainin raaka-ainetta. Lopullinen BlackGrain-rapsijauheen tuottaminen tapahtuu yhteistyökumppaneiden toimesta. Sitä ei ole lyöty lukkoon, miten mahdollinen volyymituotanto tulevaisuudessa toteutetaan, mutta nykyinen investointi luo siihen paremmat eväät.

”Me teemme BlackGrainista kahta eri tuotetta, eli meillä on rapsijauhe, joka on itsessään tuote, mutta sitten meillä on oma TVP, eli kasviproteiini (textured vegetable protein), jossa on herneproteiinia mukana”, viestintä- ja vastuullisuusjohtaja Miika Kemilä avaa.

Tällä hetkellä Apetit tuottaa Kantvikissa vuositasolla noin 50 000 tonnia kasviöljyä ja 80 000 tonnia kasviöljypuristetta, josta merkittävä osa menee vientiin.

Kesällä ilmoitetun kahden miljoonan euron investoinnin kokoluokkaa voi suhteuttaa siihen, että öljykasviliiketoiminnan liikevaihto on ollut viime vuosina noin 90-100 miljoonaa euroa, liikevoitto 4-5 miljoonaa ja sidottu pääoma vuoden 2024 tilinpäätöksessä 46 miljoonaa euroa.

Investoinnin on määrä valmistua kuluvan kvartaalin aikana. BlackGrain edustaa alkuvaiheessa pientä osaa puristamon tuotannosta, mutta tuoteinnovaation kaupallistaminen on osa yhtiön strategiaa.

Toimitusjohtaja muistuttaa, että osaltaan kahden miljoonan euron investointi on myös korvausinvestointi tehtaalla ja parantaa tiettyjä jo olemassa olleita prosesseja. Kaiken kaikkiaan BlackGrainiin panostetaan siksi, koska palautteet ovat olleet myönteisiä ja siinä nähdään isoja mahdollisuuksia pitkällä aikavälillä.

Kuvan ohella toinen konkreettinen esimerkki BlackGrainin käyttökohteesta on Suomalainen menestysresepti -tv-ohjelmassa kaupallistettavat Sopu-valmispyörykät. Niissä on vähemmän lihaa kuin tavallisessa lihapyörykässä mutta enemmän proteiinia kuin kasvispyörykässä. Tuotteen on kehittänyt ja sitä esittelee MTV3:lla näytettävässä ohjelmassa tuotekehittäjä Kaisa Somerpalo.

---

Mainos alkaa

---

---

Mainos päättyy

---

Apetit laajentaa tuotannollisen toimintansa Ruotsiin

Apetit ilmoitti 9.10.2025 merkittävästä yritysostosta, kun se kertoi ostavansa ruotsalaisen Foodhills AB:n. Kauppa toteutettiin 27.11.2025.

Foodhills on Ruotsin suurin pakasteherneen viljelyttäjä ja tuottaja. Kauppahinta oli nimellinen sata kruunua ja yritysarvo 60 miljoonaa kruunua eli noin 5,5 miljoonaa euroa. Toisin sanoen kauppa ei merkittävästi vaikuta Apetitin velkaisuuteen. Apetitin taseen loppusumma oli kesän 2025 puolivuosikatsauksessa 122 miljoonaa euroa, josta oma pääoma teki 102 miljoonaa.

Foodhillsin tase oli vuoden 2024 lopussa 28 miljoonaa euroa, josta vieras pääoma yhteensä 25 miljoonaa euroa. Osa tästä velasta on maksettu kaupan yhteydessä pois ja osa muunnettu oman pääoman ehtoisiksi sijoituksiksi.

Foodhillsin liikevaihto vuonna 2024 oli 15,4 miljoonaa euroa ja liiketulos -5,1 miljoonaa euroa. Liiketoimintamallin kehitystyö on jo aloitettu; näin Apetit pyrkii parantamaan Foodhillsin kannattavuutta yhdessä toimivan johdon kanssa. Kaupan tulosvaikutus on tiedotteen mukaan lyhyellä tähtäimellä neutraali tai hieman negatiivinen. Sen jälkeen tulosvaikutuksen arvioidaan olevan hieman positiivinen.

Apetitin johdon mukaan ruotsalaiset ovat suhtautuneet varsin positiivisesti siihen, että Foodhills sai teollisen omistajan, jolla on kokemusta ja ymmärrystä herneen jalostamisesta viljelijältä ruokapöytään. Myyjänä toimi kiinteistösijoitusyhtiöpainotteinen Backahill AB.

Apetitin talous- ja hallintojohtaja Susanna Tevä muistuttaa, että myös ruotsalaisten intressissä on se, että yritys menestyy, ja siksi toimintaa pitää kehittää.

Foodhillsilla on Etelä-Ruotsissa Bjuvissa tuotantolaitos, johon on investoitu jopa noin 20 miljoonaa euroa vuoden 2018 jälkeen. Yhtiöllä on Skånen ja Hallandin alueella noin 300 sopimusviljelijää.

Mäki luonnehtii tehtaan linjastoja ja koneistoja ajanmukaisiksi. Konsernijohto on tutustunut tehtaaseen yrityskauppaprosessin aikana. Foodhills toimii vuokrakiinteistöllä.

Tuoreena pakastettava herne on Apetit Ruokaratkaisut -segmentin keskeinen raaka-aine myös Suomessa – perunan ja porkkanan rinnalla. Jotakin Foodhillsin volyymista kertoo, että Apetitin viljelytavoite Ruotsissa on nyt 4 000 hehtaaria, kun Suomessa herneen viljelyala yhtiön sopimusviljelijöillä on noin 2 000 hehtaaria.

Johdon arvion mukaan konserni tuottaa jatkossa yli kymmenen prosenttia Euroopan pakasteherneestä. Samalla yhtiö selvittää volyymin kasvattamista pakasteherneessä sekä tutkii jo Suomessa tuotettavien avomaajuuresten ja pinaatin tuottamista Ruotsissa.

Herneelle ovat jatkossa tärkeitä sekä Suomen ja Ruotsin kotimarkkinat että vienti. Tähän saakka Apetit Ruokaratkaisuissa kaikkien tuotteiden vienti on tuonut vähän yli 10 prosenttia liikevaihdosta.

”Jos yleisellä tasolla ajatellaan, niin tehtaasta, jossa on aika paljon kiinteää kulumassaa, niin jos tonneja pystyy kasvattamaan, joka tarkoittaa myös myynnin lisäämistä, niin kannattavuusparannus tulee aika paljon tällaisista perusasioista”, Mäki taustoittaa ja luonnehtii toimia, joita tuloskäänteen eteen pyritään tekemään.

Foodhillsin toimitusjohtaja on jatkossa Apetitin johtoryhmässä. Ostokohteen eri osa-alueet käydään Mäen mukaan aktiivisesti läpi ja toimintaa tullaan organisoimaan Suomen mallin mukaan – ottaen kuitenkin paikalliset olosuhteet huomioon.

Foodhills työllistää ympärivuotisesti noin 15 työntekijää ja herneen satokausituotannossa kesä-elokuussa kymmeniä kausityöntekijöitä.

Uudet investoinnit ovat linjassa päivitetyn strategian kanssa

Apetitin aiemman strategiakauden 2023-2025 painopisteet olivat: yhdessä enemmän, monipuolisesti kasvipohjaisia tuotteita, lisää kotimaisia kasviproteiineja ja vastuullinen arvoketju.

Taloudelliset tavoitteet vuosille 2023-2025 olivat liikevoiton nostaminen yli yhdeksään miljoonaan euroon ja yli kahdeksan prosentin sijoitetun pääoman tuotto. Osinkotavoitteena oli jakaa osinkoa 40-60 prosenttia tilikauden voitosta.

Kuten taulukosta havaitaan, Apetit on varsin hyvin päässyt asettamiinsa tavoitteisiin. Liikevoitto ylitti yhdeksän miljoonaa euroa tilikaudella 2024 ja sijoitetun pääoman tuotto oli keskimäärin 7,8 prosenttia 2023-2024.

Uuden, 19.12.2025 julkaistun, vuosien 2026-2028 strategian painopisteet ovat:

1. Yhtenäinen Apetit
2. Kestävää kasvua
3. Kannattavuutta kasvipohjaisuudesta
4. Vastuullinen arvoketju

Apetitin keskeinen kilpailuetu muodostuu yhteistyöstä viljelijöiden kanssa – nyt Suomen lisäksi myös Ruotsissa. Sopimusviljelijät mahdollistavat sujuvan raaka-ainehankinnan yhtiön tehtaille.

Yhtiön hankinnat kotimaisilta viljelijöiltä vuonna 2024 käsittivät 6,3 miljoonalla eurolla kasviksia ja 7,1 miljoonalla rypsiä ja rapsia.

Apetit pyrkii hyödyntämään eri tavoin yhteisiä resursseja, synergioita, prosesseja sekä henkilöstön osaamista ja hyvinvointia.

Kasvutavoitteisiin kuuluu olennaisena osana Foodhills-hankinnan tuomat kasvumahdollisuudet. On oletettavaa, että Foodhillsin liikevaihto pyritään kasvattamaan huomattavasti nykyisen 15 miljoonan euron yläpuolelle.

Apetitin johdon mukaan palkokasvien suosio on tällä hetkellä kasvussa. Trendiä tukevat kansalliset ravitsemussuositukset. Palkokasveja ovat esimerkiksi herne, härkäpapu ja kikherne. Näistä Mäki näkee aiempaa kiintoisampana härkäpavun – perustuen yhtiön ja viljelijöiden viime vuosien viljelykokemuksiin yksittäisillä maatiloilla.

BlackGrainissa pyritään kaupalliseen läpimurtoon strategiakauden 2026-2028 aikana. On kiinnostavaa nähdä, missä tuotteissa kasvipohjaista rapsijauhoa tullaan jatkossa hyödyntämään proteiinin lähteenä.

Apetitille on tärkeää rypsin ja rapsin viljelypinta-alan kasvun jatkuminen Suomessa. Yhtiö pyrkii käyttämään puristamollaan Kantvikissa enemmän kotimaista raaka-ainetta, vaikka isoin osa siitä tulee Baltiasta, jossa öljykasvien satotasot ovat korkeampia.

Tällä hetkellä hyvä viljan satokausi on laskenut viljojen hintoja Suomessa, kun taas rypsin ja rapsin hintatasot maailman pörsseissä ovat pysyneet varsin vakaina. Viljelyvarmuus ja satotasot ovat olleet johdon mukaan rypsin ja rapsin haasteita kotimaassa, mutta haasteiden ratkaisemiseksi alalla on tehty vuosia työtä.

”Uskon, että rypsi-rapsi on houkutteleva kasvi monelle ammattitaitoiselle viljelijälle”, Esa Mäki arvioi. Hän katselisi mielellään keltaisia peltoja ympäri Suomen. Tällä hetkellä ne painottuvat Etelä-Pohjanmaalle ja Varsinais-Suomeen.

Apetit haluaa strategiassaan yhä lisätä raffinoidun eli korkealle jalostetun, elintarvikekelpoisen kasviöljyn myyntiä. Noin vuoden käytössä ollut Kantvikin uusi pullotuslinja mahdollistaa erilaisten korkeamman jalostusarvon tuotteiden valmistamisen.

Operatiivinen tulos laskee 2025

Tammi-syyskuussa 2025 Öljykasvituotteet-segmentin liiketulos laski 3,9 miljoonasta 1,8 miljoonaan euroon. Tämä johtui pääosin raaka-aineen hinnannoususta ja myynnin rakenteesta alkuvuonna. Kolmannella neljänneksellä liikevoitto kasvoi hieman vuoden takaisesta.

Ruokaratkaisuissa liikevoitto säilyi tammi-syyskuussa vertailukauden tasolla noin viidessä miljoonassa eurossa.

Kuten yhtiö tiedotti tulosvaroituksessaan 12.12.2025, koko vuonna 2025 Apetitin liiketulos ilman yrityskaupan tulosvaikutusta tulee laskemaan 5,6-6,6 miljoonan euron tasolle oltuaan edeltävällä kaudella 9,3 miljoonaa euroa. Tähän vaikuttavat monet syyt, kuten Ruokaratkaisujen satokausituotannon viivästyminen.

Isossa kuvassa Apetit toimii nähdäkseni tehokkaasti ja kannattavasti, toimintaansa jatkuvasti kehittäen. Siihen ovat kuuluneet myös merkittävät investoinnit energiatehokkuuteen ja toiminnanohjausjärjestelmien uudistamiseen.

Yhtiön taserakenne on vahva. Vaikka Foodhillsin operatiivinen toiminta ja toimintamalli vaativat aktiivista kehittämistä kannattavuuden parantamiseksi, yrityskaupasta aiheutuu asiantuntijakulujen ohella myös positiivinen laskennallinen tulosvaikutus, jopa 8,0-10,5 miljoonaa euroa, kuten tiedotteessa 12.12. mainittiin.

Yhteenveto – osinkoon tuskin isoja muutoksia

Kaiken kaikkiaan Apetitin uusi strategia ja tuotannollisen toiminnan laajentaminen Ruotsiin tarkoittavat paitsi liikevaihdon välitöntä kasvua myös kasvunäkymien kohentumista ja mahdollistumista.

On kiintoisaa, että vahvan perustekemisen ohella konserni hakee kasvua neljää reittiä, kuten edellä strategiapoiminnassa esitettiin.

Samalla Apetit säilyttänee hyvän osinkopaperin asemansa, koska tase on lähes nettovelaton. Osinko nähdäkseni tuskin muuttuu merkittävästi viime vuoden osingosta. Keväällä 2025 yhtiö jakoi osinkoa 0,75 euroa osakkeelta, yhteensä 4,7 miljoonaa euroa.

Avainlukutaulukko osoittaa, että yhtiö on jakanut aiempinakin vuosina 2020-2022 selvästi enemmän osinkoa kuin mitä osingonjakotavoite, 40-60 prosenttia tuloksesta, tavallaan edellyttäisi.

Apetit julkaisee tuloksensa päättyneeltä tilikaudelta 13.2.2026. Tuolloin on kiintoisaa nähdä paitsi osinkoehdotus ja liiketoimintanäkymät myös se, miltä vuodenvaihteen tase näyttää, kun Foodhills on siihen yhdistelty. On huomattava, että yrityskauppojen onnistumiseen ja integrointiin sisältyy aina myös omat riskinsä.

Vuodenvaihteessa konsernin johtoryhmä laajeni kahdeksaan jäseneen. Siihen nousivat Foodhillsin eli Apetit Ruotsin toimintojen toimitusjohtaja Karl Vilhelm Beckman, Apetit-konsernin henkilöstöjohtaja Sari Valonen sekä viestintä- ja vastuullisuusjohtaja Miika Kemilä.

IR-ikkuna on SalkunRakentajan ja Sijoittaja.fi:n yrityskumppaneiden kanava taustoittaville ja analyyttisille artikkeleille sekä muulle mielenkiintoiselle sijoittajatiedolle. Artikkeli on osa kaupallista yhteistyötä yhtiön kanssa. Artikkeli ei sisällä sijoitussuosituksia.