Meta Platformsilta erittäin vahva tulos – investoinnit söivät kuitenkin marginaaleja

Meta Platformsin Q4-tulos

• Osakekohtainen oikaistu tulos (EPS): 8,88 USD (ennuste: 8,23 USD)
• Liikevaihto: 59,89 mrd. USD (ennuste: 58,59 mrd. USD)
  • Liikevaihdon kasvu: +24 % vuoden takaisesta
• Reality Labs: 995 milj. USD liikevaihto / 6,0 mrd. USD tappio
  • Liikevaihto laski 8,1 % ja tappio kasvoi 21,2 % vertailukaudesta
• Päivittäiset käyttäjät: 3.58 mrd. (kasvua +6 % vertailukauteen)
• Mainosmyynti: 58,1 mrd. USD (ennuste: 56,8 mrd.)
• Q1/2026 liikevaihto-ohjeistus: 53,5-56,5 mrd. USD (analyytikkojen odotus: 51,4 mrd. USD)
• Capex-ohjeistus vuodelle 2026: 115-135 mrd. USD (analyytikkojen odotus: 110,7 mrd. USD)

Metan tulos odotuksia parempi, mutta investoinnit jatkavat kasvua

Meta raportoi odotuksia paremman neljännen neljänneksen. Kvartaalin liikevaihto kasvoi 24 prosenttia vertailukaudesta, ja koko vuoden liikevaihto ylitti 200 miljardin rajan (200,9 mrd.) nousten 22 prosenttia vertailukaudesta. Neljänneksen ja koko vuoden liikevaihdosta reilu 97 prosenttia muodostui mainosliiketoiminnasta. Meta-yhtiön sovelluksissa näytettyjen mainosten määrä kasvoi vuonna 2025 selvästi. Neljännellä neljänneksellä mainosnäytöt lisääntyivät 18 prosenttia ja koko vuoden aikana 12 prosenttia verrattuna vertailukauteen. Samalla myös mainosten keskihinta nousi. Neljännellä neljänneksellä hinta per mainos nousi 6 prosenttia ja koko vuoden aikana 9 prosenttia vuodentakaisesta.

Metan mainosliiketoiminta jatkoi vahvassa vireessä, mutta tekoäly- ja infrastruktuuri-investoinnit kasvattavat kuluja. Kvartaalilla kulut kasvoivat 35,15 miljardiin dollariin vertailukauden 25,0 miljardista. Kulut kasvoivat neljänneksellä 40 prosenttia vertailukaudesta ja 22 prosenttia kun verrataan koko vuotta 2025 vuoteen 2024. Valtaosa kulujen kasvusta syntyi tutkimus- ja tuotekehityskulujen kasvusta (Q4: +40,7 %).

Kulujen kasvusta johtuen liikevoittomarginaali laski neljännellä kvartaalilla 41 prosenttiin vertailukauden 48 prosentista. Yli 40 prosentin marginaali on edelleen loistava, mutta osoittaa, että kova investointivaihe syö tällä hetkellä marginaaleja. Koko vuoden 2025 liikevoittomarginaali oli myös 41 prosenttia, kun se vuonna 2024 oli 42 prosenttia. Yhtiö aikoo jatkaa aggressiivisia investointeja sekä omiin datakeskuksiin, että pilvipalvelusopimuksiin kolmansien osapuolten kanssa myös vuonna 2026. Investoinneista huolimatta, yhtiö tavoittelee parempaa liikevoittomarginaalia kuluvana vuonna verrattuna vuoteen 2025 (41 %). Kasvun täytyy jatkua erittäin vahvana, jotta tähän tavoitteeseen ylletään.

Kulut ja AI-investoinnit kasvavat vuonna 2026

Meta ennustaa, että sen kokonaiskulut vuonna 2026 tulevat olemaan 162–169 miljardia dollaria. Yhtiö aikoo kiihdyttää merkittävästi panostuksia tekoälyyn. Pääomamenot AI-hankkeisiin arvioidaan 115–135 miljardiin dollariin, mikä ylitti analyytikkojen odotukset ja on lähes kaksinkertainen verrattuna vuoden 2025 72,2 miljardiin dollariin.

Toimitusjohtaja Mark Zuckerberg kertoi, että Meta aikoo julkaista lähikuukausina uusia tekoälymalleja, ja yhtiö pyrkii nopeasti kehittämään uusia versioita vuoden aikana. Panostukset liittyvät Meta Superintelligence Labs -yksikköön sekä yhtiön perusliiketoiminnan tukemiseen.

Reality Labs -yksikön liiketappiot olivat neljännellä neljänneksellä 6,02 miljardia dollaria, ja yksikön kokonaisliiketappiot vuoden 2020 lopusta lähtien ovat lähes 80 miljardia dollaria. Meta odottaa tappioiden pysyvän samansuuruisina myös vuonna 2026, mutta yhtiö uskoo, että tämä vuosi on tappioiden huippu, ja seuraavina vuosina tappioita tullaan vähentämään asteittain.

Metan osakekurssi ja markkinareaktiot

Osake laski jyrkästi Q3-tulosjulksituksen jälkeen. Markkinoita säikäytti tällöin investointien ja kulujen kasvuodotukset. Kurssi laski 200 päivän keskiarvon alapuolelle, jossa se pysyi viimeisimpään tulosjulkistukseen asti.

Vaikka investointi ja kustannus odotukset ovat edelleen korkealla, erittäin vahva kasvu otettiin markkinoilla positiivisesti vastaan, ja kurssi nousi jälkipörssissä yli 6 prosenttia. Tämä tarkoittaa nousua takaisin 200 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolelle.

Näyttäisi siltä, että markkinoilla on ollut tarpeeksi aikaa pureskella kustannusten kasvu-uutisia. Metan neljännen neljänneksen tulos korostaa sen ydintoiminnan, eli mainosliiketoiminnan, kestävyyttä. Kustannusten arvio kuluvalle vuodelle on kuitenkin sen verran korkea, että tuloskasvuhuolia ei voi pyyhkiä vieläkään täysin pois. Metan P/E-luku 2026 tulosennusteella oli ennen tulosjulkistusta 18,2. Luku on matala muihin teknologiayhtiöihin verrattuna, joten myös arvostuksen lasku vaikutti positiiviseen kurssireaktioon.

Voit sijoittaa parhaisiin teknologiayhtiöihin helposti ja matalilla kuluilla

eToron sijoitusalustalla voi sijoittaa kansainvälisiin osakkeisiin erittäin alhaisilla kuluilla.

Sijoittaja.fi on tehnyt eToroon kolme sijoitussalkkua, jotka ovat helposti kopioitavissa. Yksi salkuista sijoittaa teknologiaosakkeisiin.

eToro on useita eri omaisuuseriä tukeva alusta, jonka kautta voit sijoittaa osakkeisiin ja kryptovaluuttoihin sekä käydä kauppaa hinnanerosopimuksilla.

Hinnanerosopimukset (CFD) ovat monimutkaisia sijoitusvälineitä, joihin liittyy suuri pääoman nopean menetyksen riski velkavivun käytöstä johtuen. 46 % yksityissijoittajien tileistä menettää rahaa käydessään kauppaa hinnanerosopimuksilla tätä palveluntarjoajaa käyttäen. Sinun on syytä harkita, ymmärrätkö hinnanerosopimusten toimintaperiaatteen ja onko sinulla varaa asettaa pääomasi alttiiksi huomattavalle riskille.

Tämä informaatio on tarkoitettu vain tiedon ja koulutuksen tarkoituksiin eikä sitä tulisi pitää sijoitusneuvontana tai sijoitussuosituksena. Aiempi kehitys ei ole tae tulevista tuotoista.

Copy Trading ei ole sijoitusneuvontaa. Sijoitustesi arvo voi nousta tai laskea. Pääomasi on vaarassa.

Pääomasi on vaarassa. Muita kuluja sovelletaan. Lisätietoja etoro.com/trading/fees