Markkinaympäristö: Yhdysvaltojen inflaatio odotuksia matalampi

Huhtikuun inflaatio 2,3 %

Yhdysvaltain työministeriön mukaan kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi huhtikuussa 0,2 % edelliskuukaudesta ja 2,3 % vuoden takaisesta. Vuositason inflaatio laski maaliskuusta 0,1 % ja on matalimmalla tasolla sitten helmikuun 2021.

Vuoden takaiseen verrattuna: Energiakustannukset laskivat, erityisesti bensiinin ja polttoöljyn hinnat, mutta maakaasun hinta nousi selvästi. Elintarvikkeiden ja kuljetuksen hintojen nousu hidastui. Asumisen kustannusten inflaatio pysyi ennallaan. Kuukausitasolla asumisen kustannuksissa nähtiin hieman nousua, ja se sen nousu vastasi yli puolta kuukausittaisesta CPI:n noususta.

Ydininflaatio, joka ei sisällä ruoan ja energian hintoja, pysyi edelliskuun tasolla ja oli 2,8 % vuoden takaisesta. Tämä osui ekonomistien odotuksiin.

Tammikuun inflaatiolukemat:

• Inflaatio 2,3 % (ennuste 2,4 %, edellinen 2,4 %)
• Ydininflaatio 2,8 % (ennuste 2,8 %, edellinen 2,8 %)

Fedin odotetaan laskeva korkoja syksyllä

Huhtikuun maltillisten inflaatiolukujen jälkeen Fedillä on yhä mahdollisuus aloittaa koronlaskut kesällä, mutta Trumpin tullipolitiikka tuo epävarmuutta näkymiin. Vaikka presidentti on viime aikoina lieventänyt kantaansa myös Kiinaa vastaan, yleiset tullit ovat edelleen voimassa ja voivat kiihdyttää inflaatiota myöhemmin kesällä.

Markkinat ovat siirtäneet odotuksia ensimmäisestä koronlaskusta syksyyn, ja vuoden 2025 aikana hinnoitellaan tällä hetkellä kahta laskua. Fed joutuu tasapainoilemaan inflaation hallinnan ja kasvun tukemisen välillä, etenkin jos kuluttajakysyntä heikkenee tai työmarkkina alkaa jäähtyä. Ohjauskorko on tällä hetkellä 4,25–4,5 %:ssa.

Tullien mahdollinen vaikutus näkyy todennäköisimmin toukokuun ja kesän inflaatioluvuissa. Fed seuraa erityisesti PCE-inflaatiota, mutta myös kuluttajahintojen kehitys voi vaikuttaa päätöksiin. Jos hintapaineet kasvavat, koronlaskujen aikataulu voi siirtyä edelleen.

Markkinat pääosin nousussa

Yhdysvaltojen osakemarkkinat olivat pääosin nousussa odotuksia matalamman inflaation saattelemana. Nasdaq 100 -indeksi vahvistui 1,6 % ja S&P 500 -indeksi nousi 0,7 %. Teknologiaosakkeet johtivat nousua. Dow Jones sen sijaan painui 0,6 % miinukselle kaupankäynnin päätteeksi.

Markkinoita tuki toive kauppajännitteiden laantumisesta, vaikka yksittäiset yhtiöuutiset heijastuivat edelleen indeksitasolle. Valtionlainojen korot nousivat hieman, ja dollarin kurssi heikkeni. Yleinen ilmapiiri pysyi varovaisen myönteisenä, kun sijoittajat arvioivat Fedin mahdollisia liikkeitä sekä tullipolitiikan jatkoa.

Tilaa aiheeseen liittyvät artikkelit sähköpostiisi!