Osakkeilla hurja nousu pohjilta – oliko pohja tässä?

Osakemarkkinat tekivät hurjan comebackin ja kääntyivät kesken syvän laskun nousuun. Lue markkina-analyysimme osakemarkkinoiden tilanteesta.

Timo Heikkilä
Timo Heikkilä

Osakemarkkinat tekivät hurjan comebackin ja kääntyivät kesken syvän laskun nousuun. Lue markkina-analyysimme osakemarkkinoiden tilanteesta.

Indeksit tekivät vahvat comebackit

Helsingin pörssin pääindeksi laski 24.1. peräti 4,6 %. Samoin S&P 500 indeksi oli USA:ssa aamupäivällä syvästi pakkasella, mutta sitten tapahtui käänne. Indeksi nousi vahvasti loppupäivää kohti ja päätyi plussalle. Nousua päivän pohjilta kertyi peräti 4,2 %.

Nasdaq 100 -indeksin comeback vieläkin vahvempi

Teknologiapainotteisin Nasdaq 100 -indeksin nousu pohjilta oli vieläkin rajumpi. Indeksi nousi peräti 5,5 % päivän alimmalta tasolta.

Sijoittajan näkökulma

Osakemarkkinoiden viimeisen viikon paniikkitunnelmia avaamme tarkemmin Osakemarkkinoiden kaksi skenaariota -analyysissamme. Olennaiset ovat nousevat korot ja haukkamainen Fed, korkeat valuaatiot ja hidastuva kasvu.

Osakemarkkinoiden comeback oli vahva ja se tapahtui isolla kaupankäyntivolyymilla. Tämä on positiivinen signaali. Osa noususta johtui todennäköisesti sijoittajien shorttipositioiden sulkemisesta.

Joka tapauksessa käänne tapahtui lähes saman tien, kun S&P 500 -indeksi valahti korjausliikeeseen (yli 10 %:n lasku huipuista). Taustalla olivat siis algoritmit, joka toteuttavat joidenkin arvioiden mukaan 70-80 % kaupankäyntivolyymista.

Algoritmikaupankäynti on aikaansaanut sen, että osakemarkkinoiden laskut ovat nykyään todella nopeita ja teräviä. Koronakriisissä markkina laski ennätysnopeasti 34 % ennen kääntymistä nousuun. IT-kuplan puhkeamisen ja finanssikriisin tyyliset usean vuoden laskutrendit eivät näytä olevan nykymarkkinoilla todennäköisiä. Laskujen kesto mitataan ennemmin päivissä ja viikoissa kuin kuukausissa tai vuosissa.

Indeksitasolla markkinat ovat kestäneet yllättävän hyvin. S&P 500 -indeksin päivän päätöskursseista laskettu lasku huipputasolta 29.12.2021 pohjille 23.1.2021 oli 8,2 %. Tähän on vaikuttanut arvo-osakkeiden, kuten energiasektorin ja pankkien sekä tiettyjen defensiivisten osakkeiden positiivinen kehitys. Vastaavasti monet kasvuyhtiöt ovat laskeneet todella rajusti 50-80 % vuoden huipputasoista. Isommat kasvuyhtiöt ovat kestäneet pudotuksen pienempiä paremmin. Esimerkiksi Teslan kussi on 25 % alempana kuin 52 viikon huippukurssi.

  • Robinhood -85 %
  • DraftKings -73 %
  • Plug Power -73 %
  • Palantir -70 %
  • Moderna -68 %
  • Roku -68 %
  • Affirm -67 %
  • Zoom -66 %
  • Pinterest -65 %
  • Rivian -64 %
  • Snap Inc -62 %
  • DocuSign 60 %
  • Square (Block) -59 %
  • Alibaba -56 %
  • Enphase Energy -55 %
  • DoorDash -54 %
  • Roblox -50 %
  • PayPal -48 %
  • Netflix -45 %
  • Nvidia -33 %
  • Disney -32 %
  • Tesla -25 %

Tuloskausi ja Fed ratkaisee suunnan

Kuluvalla viikolla saadaan tärkeitä tuloksia ja USA:n keskuspankki Fed pitää kokouksensa. Kurssilasku on ensisijaisesti Fedin viime aikojen puheiden syytä, joten kokous on ensiarvoisen tärkeä kurssien suunnan suhteen. Jos Fed rauhoittelee ja kertoo olevansa koronnostoissa datariippuvainen, eikä härkäpäisesti puhu 4-5 koronnostosta, markkinatunnelmat voivat rauhoittua. Tässä osakemarkkinoiden kaksi todennäköistä skenaariota vuodelle 2022.

Toinen tekijä, joka on hyvä muistaa on se, että osakkeiden tuottoja ajaa pitkässä juoksussa tuloskehitys. Siksi alkava tuloskausi on erittäin tärkeä. Tämän viikon tärkeimmät tulosjulkaisijat ovat jättiteknot Microsoft, Tesla ja Apple. Näiden suhteen katseet ovat etenkin näkymissä. Olisi epätodennäköistä, että tämä kolmikko pettäisi. Seuraamme sijoittaja.fissä tuloskautta Suomessa ja maailmalla.

Negatiivisessa skenaariossa Fed ignooraa markkinoiden viime aikojen kehityksen ja kertoo taistelevansa inflaatiota vastaan kaikin mahdollisin keinoin. Pörssiyhtiöiden näkymät eivät vakuuta sijoittajia, vaan kursseille käy kuin Netflixille. Tällöin indeksitasolla (S&P 500) kurssit laskevat vielä nykytasoilta yli 10 %.

Pelikirja volatiileille markkinoille

Älä panikoi, vaan käytä kylmästi pahimmat laskupäivät ostopaikkoina. Tässä täytyy kuitenkin olla strategia, ettei käy huonosti.

Sinua voisi kiinnostaa
Analyysi: LeadDesk odottaa vuosikasvun paranevan kuluvana vuonna
Atrian uusi johto yrityskaupoilla Ruotsissa – analyysi
Tekoälyuutiset: AI-vaikuttajien mukaan tekoäly voi aiheuttaa merkittävää haittaa ihmiskunnalle
Sijoittajan valinnat