UPM-Kymmene osake: Q2-tulos rajusti alle ennusteiden – markkinoilta maltillinen reaktio

UPM-Kymmenen Q2/2025-tulos jäi analyytikkoennusteista, mutta raportti sisälsi myös useita positiivisia operatiivisia kehitysaskeleita. Osavuosikatsauksen julkaisun jälkeen osakkeen kurssireaktio oli lievä.

Sijoittaja.fi 24.7.2025

analyysi osakkeet pörssiyhtiöt sijoittajan valinnat sijoitusideat tulokset UPM-Kymmene

UPM osake: Q2/2025 -tuloskommentti

UPM:n Q2-liikevaihto oli 2 400 M€ (ennuste 2 499,4 M€) ja vertailukelpoinen liikevoitto 126 M€ (ennuste 191,9 M€). Liikevaihto laski 5,7 % ja oikaistu liikevoitto laski 31 % vuodentakaisesta, vastaten vain 5,2 % liikevaihdosta (Q2/2024: 7,2 %). Tulospettymys kohdistui erityisesti UPM Fibres- ja UPM Communication Papers -liiketoimintoihin, joita painoivat geopoliittiset jännitteet, heikentynyt dollari ja hintapaineet.

Kehittyneiden materiaalien liiketoiminnot kestivät epävarmuutta paremmin, ja UPM Biofuels paransi selvästi. Liiketoiminnan rahavirta oli 179 M€ (Q2/2024: 204 M€), ja yhtiö jatkoi kilpailukykyä tukevia toimia, mukaan lukien sellukapasiteetin sopeuttaminen ja paperintuotannon leikkaukset. Rotterdam-hankkeesta luopuminen terävöitti biopolttoainestrategiaa, ja Leunan biokemikaalijalostamo eteni operatiivisesti.

UPM toisti tulosohjeistuksensa ja arvioi vertailukelpoisen liikevoiton olevan 425–650 M€ vuoden 2025 toisella puoliskolla (H1/2025: 413 M€). Ohjeistuksen mukaan loppuvuotta tukevat alemmat muuttuvat kustannukset, mutta sellun ja paperin heikot markkinat, kunnossapitoseisokit sekä valuuttapaineet rajoittavat tuloskasvua. Suoritus negatiivinen.

avainlukuja. UPM Q2 2025 — UPM:n avainlukuja. Kuva: UPM puolivuosikatsaus 2025.

UPM:n taloudelliset tavoitteet

UPM:n pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet nojaavat vahvaan kassavirtaan, vakaisiin tunnuslukuihin ja sitoutumiseen arvonluontiin kaikissa suhdanteissa. Vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla haastavasta markkinaympäristöstä huolimatta yhtiö jatkoi toimenpiteitä kilpailukyvyn vahvistamiseksi, investoi strategisesti ja säilytti vakaan rahoitusaseman.

Liiketoiminta-alueet tavoittelevat houkuttelevia sijoitetun pääoman tuottoja yli suhdanne- ja investointisyklien.
Konsernin tavoitteena on kasvattaa vertailukelpoista liikevoittoa.
Taseen vahvuus on keskeistä; nettovelka/EBITDA-suhteen tavoite on noin 2 tai alle.
Oman pääoman tuottotavoite on 10 %, sisältäen rahoituksen, verotuksen ja pääomarakenteen vaikutukset.
Osinkopolitiikan tavoitteena on maksaa osinkoa vähintään 50 % vertailukelpoisesta tuloksesta osakkeelta pitkällä aikavälillä.

UPM-Kymmenen osinko 2025

Vuodelta 2024 maksettavaksi päätetty osinko on 1,50 euroa osakkeelta. Yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti osinko maksetaan kahdessa yhtä suuressa erässä.

Ensimmäinen 0,75 euron erä maksettiin 8.4.2025.
Toinen 0,75 euron erä maksetaan 7.11.2025.

Edeltävinä vuosina osinko on ollut samalla tasolla:

Vuosilta 2023 ja 2022 UPM jakoi osinkoa 1,50 euroa osakkeelta.
Vuodelta 2021 osinko oli 1,30 euroa.

UPM-Kymmene osake – sijoittajan näkökulma

Jäsenille suunnatussa Sijoittajan näkökulmassa tarkastelemme lähemmin UPM-Kymmenen osaketta ja tuoreinta tulosta.

Haluatko lukea tämän artikkelin? Kokeile kaksi viikkoa ilmaiseksi

Jäsenenä pääset lukemaan tämän ja lisäksi saat käyttöösi Sijoittaja360-palvelun. Kokeilun jälkeen tilaus jatkuu 11,90 €/kk. Voit perua milloin tahansa.