Miten suojata sijoitussalkkua pörssinoteerattujen tuotteiden avulla?

Tehty kaupallisessa yhteistyössä Société Générale S.A.:n kanssa.

Salkun suojaus on entistäkin ajankohtaisempaa

Osakemarkkinoilla on viime vuosina nähty vahvaa nousua, ja monien yhtiöiden sekä osakeindeksien kurssitasot ovat historiallisen korkeita. Samaan aikaan talouteen liittyy merkittäviä epävarmuustekijöitä. Geopoliittiset riskit, inflaation kehitys ja keskuspankkien korkopäätökset voivat kaikki laukaista voimakkaita kurssiliikkeitä. Tälläisissa olosuhteissa osakemarkkinat ovat herkkiä yllättäville muutoksille. Vaikka osakesijoittamisen pitkän aikavälin keskimääräinen tuotto-odotus on usein selkästi positiivinen, voivat lyhyen aikavälin kurssiliikkeet aiheuttaa merkittäviä arvonheilahteluita.

Nykyinen talousympäristö luo sijoittajille tarpeen hallita riskejä ilman, että samalla luovutaan mahdollisuudesta pitkän aikavälin tuottoon. Yksi vaihtoehto on myydä omistuksia ja ostaa ne takaisin myöhemmin alempaan hintaan. Käytännön tasolla tämä on kuitenkin haastavaa. Ajoituksen onnistuminen on epävarmaa, ja virhearviot voivat johtaa tuottojen menetykseen. Lisäksi myynneistä voi aiheutua veroseuraamuksia ja kaupankäyntikuluja, jotka heikentävät kokonaistuottoa.

Salkun suojaaminen erillisillä tuotteilla on usein sujuvampi ja kustannustehokkaampi tapa vähentää laskumarkkinan vaikutuksia. Se ei vaadi osakkeiden myyntiä, mutta voi silti tarjota arvokasta turvaa markkinatilanteissa, joissa epävarmuus kasvaa. Suojaus auttaa sijoittajaa pysymään sijoitussuunnitelmassaan silloinkin, kun markkinat heilahtelevat rajusti.

Mitä salkun suojaus tarkoittaa käytännössä?

Pörssinoteeratut tuotteet tarjoavat sijoittajalle helpon ja joustavan tavan suojautua markkinalaskuilta ilman, että omistuksia tarvitsee myydä. Näillä tuotteilla käydään kauppaa kuten osakkeilla, mutta niiden tuotto perustuu tuotteen kohde-etuutena olevan omaisuuslajin, esimerkiksi osakeindeksin, yksittäisen osakkeen tai hyödykkeen, arvonkehitykseen. Toisin kuin suorassa sijoittamisessa kohde-etuutena olevaan omaisuuserään, sijoittaja ei saa esimerkiksi osakkeisiin liittyviä osinkoja tai muita jakoja, ja tuotot perustuvat yksinomaan kohde-etuuden hinnan muutokseen.

Salkun suojauksen näkökulmasta keskeisiä ovat niin sanotut short-tuotteet, joiden arvo kehittyy käänteisesti kohde-etuutensa kanssa. Jos esimerkiksi kohde-etuuna oleva OMXH25- tai S&P 500 -indeksi laskee, niin tällöin short-tuotteen arvo nousee. Tämä mahdollistaa sen, että short-tuotteen tuotto voi osittain tai kokonaan kompensoida salkun muiden osien arvonlaskua.

Vipuvaikutus apuna salkun suojauksessa

Monissa tuotteissa on mukana vipuvaikutus, jolloin tuotteen arvonmuutos on moninkertainen suhteessa kohde-etuuden kurssiliikkeeseen. Vipuvaikutus mahdollistaa sen, että pienelläkin sijoituksella voidaan saada aikaan merkittävä suojaava vaikutus. Samalla myös riskit kuitenkin kasvavat. Jos kohde-etuuden kurssi kääntyykin nousuun, tuotteen arvo voi laskea nopeasti, jolloin sijoituksen tuotto ja pahimmillaan koko sijoitettu pääoma voidaan menettää.

Vipuvaikutus tuo suojaamiseen kuitenkin skaalautuvuutta. Pientä positiota hyödyntämällä voidaan vaikuttaa salkun kokonaisvolatiliteettiin ilman suurta pääoman sitoutumista. Salkkua ei myöskään välttämättä tarvitse suojata kokonaan. Pienikin oikein kohdistettu positio voi riittää vaimentamaan markkinalaskun vaikutusta salkun kokonaistuottoon. Tärkeintä on ymmärtää tuotteen toimintalogiikka ja rajata suojaus niihin kohtiin, joihin merkittävin riski kohdistuu.

Suojaamisen tavoite ei ole tuoton maksimointi vaan riskienhallinta, eli arvon säilyttäminen, tappioiden rajoittaminen ja päätöksenteon helpottaminen epävarmoissa markkinaolosuhteissa. Pörssinoteeratut suojaustuotteet voivat toimia tehokkaana työkaluna juuri silloin, kun pitkän aikavälin sijoitussuunnitelmaa ei haluta muuttaa markkinoiden heilahdellessa tilapäisesti.

Societe Generalen tarjoamat pörssinoteeratut tuotteet

Societe Generale kuuluu maailman suurimpiin johdannaisten liikkeeseenlaskijoihin ja se on yksi johtavista pörssilistattujen tuotteiden liikkeeseenlaskijoista Euroopassa. Yhtiön pörssinoteerattujen tuotteiden valikoimaan kuuluu kohde-etuuksia muun muassa osakkeista, indekseistä, valuutoista, hyödykkeistä ja koroista. Tuotetyyppien osalta Societe Generale jakaa tarjontansa kahteen luokkaan: sijoitustuotteisiin ja viputuotteisiin.

Societe Generalen sijoitustuotteiden piiriin kuuluvat tuotteet eivät sisällä vipuvaikutusta. Societe Generalen pörssilistattuihin sijoitustuotteisiin kuuluvat tracker-sertifikaatit, eli trackerit. Trackerit mahdollistavat tarkan altistumisen kohde-etuuden liikkeisiin (suhteessa 1:1): jos kohde-etuuden hinta tai arvo nousee, nousee myös sertifikaatin arvo. Jos kohde-etuuden hinta tai arvo puolestaan laskee, laskee myös sertifikaatin arvo samassa suhteessa, pois lukien tuotteeseen liittyvät muut palkkiot tai kustannukset.

Viputuotteet tarjoavat puolestaan nimensä mukaisesti vipuvaikutusta. Societe Generalella on tarjolla erilaisia viputasoja, joista sijoittaja voi valita omaan riskipreferenssiinsä sopivan kertoimen. Viputuotteiden luokassa Societe Generale tarjoaa Mini Futuureita, turbowarrantteja, Bull & Bear-sertifikaatteja ja tavallisia warrantteja.

Keskeiset pörssinoteeratut tuotteet salkun suojaamiseen

Salkun suojaamisen näkökulmasta keskeisimpiä tuotteita ovat Societe Generalen viputuotteet, jotka mahdollistavat sijoittamisen tietyn omaisuusluokan tai kohde-etuuden arvonlaskuun. Näitä ovat muun muassa Mini Futuuri Shortit, Bear-sertifikaatit ja put-warrantit. Niiden avulla sijoittaja voi hyötyä kohde-etuutena olevan osakkeen, indeksin tai muun omaisuusluokan arvon laskiessa.

• Mini Futuuri Short -tuotteet ovat vivutettuja sijoitustuotteita, jotka reagoivat käänteisesti kohde-etuuden liikkeisiin. Ne sisältävät automaattisen stop loss -tason, joka rajoittaa tappioita, mutta joka samalla voi johtaa tuotteen erääntymiseen, jos kohde-etuuden arvo nousee liikaa. Mini Futuureissa ei ole eräpäivää, joten ne soveltuvat sekä lyhytaikaiseen suojaamiseen että pidempään riskienhallintaan.
• Bear-sertifikaatit toimivat samalla periaatteella, mutta niissä on päivittäinen vipuvaikutus. Ne sopivat erityisesti lyhytaikaiseen salkun suojaamiseen, esimerkiksi silloin, kun odotetaan jonkin omaisuusluokan tai tietyn markkinan nopeaa arvonlaskua. Tarjolla on erilaisia vipukertoimia, joita hyödyntämällä suoja voidaan suhteuttaa tarkasti salkun kokoon ja rakenteeseen.
• Put-warrantit eli myyntiwarrantit tarjoavat oikeuden myydä tietty kohde-etuus ennalta määriteltyyn hintaan. Myyntiwarranttien avulla sijoittaja voi suojata salkkunsa tiettynä ajankohtana, joka tunnetaan warrantin eräpäivänä. Put-warranttien etu on niiden tarjoama mahdollisuus kohdennettuun suojaukseen, mutta rakenteensa vuoksi ne vaativat muita tuotteita tarkempaa ajoitusta.

Kaikkia näitä tuotteita yhdistää se, että ne ovat pörssinoteerattuja ja helposti saatavilla sijoittajille samaan tapaan kuin osakkeet. Societe Generalen valikoima kattaa laajasti eri markkinoita, toimialoja ja omaisuusluokkia, mikä mahdollistaa suojauksen kohdentamisen juuri niihin salkun osiin, jotka ovat eniten alttiita laskuriskille.

Oikein mitoitettu suojaus pienelläkin sijoituksella viputuotteeseen voi tasapainottaa salkun arvonvaihtelua ja vähentää laskumarkkinan vaikutuksia. Vipuvaikutuksen ansiosta suojaava vaikutus voi olla merkittävä, vaikka pääomaa ei sitoutettaisi paljon. Samalla sijoittajan on kuitenkin tärkeää ymmärtää viputuotteiden toimintaperiaatteet ja riskit. Suojaus ei poista riskiä kokonaan, mutta auttaa hallitsemaan sitä paremmin.

Suojauksen mahdollistaviin tuotteisiin ja niiden riskeihin tulee perehtyä tarkasti ennen sijoituspäätöksen tekemistä. Lisätietoa Societe Generalen tarjoamista sijoitustuotteista voit lukea yhtiön koulutussivustolta.

Milloin salkun suojaaminen kannattaa?

Salkun suojaaminen on erityisen ajankohtaista silloin, kun markkinoilla on tavallista enemmän epävarmuustekijöitä tai tapahtumia, jotka voivat aiheuttaa äkillisiä kurssiliikkeitä. Tyypillisiä esimerkkejä ovat keskuspankkien korkopäätökset, geopoliittiset kriisit, vaalit tai suurten yhtiöiden tulosjulkistukset.

Suojaus voi olla perusteltua myös silloin, kun salkun arvo on kasvanut merkittävästi ja sijoittaja haluaa suojata kertynyttä arvonnousua ilman realisointeja. Tällöin suojaus toimii ikään kuin vakuutuksena eli sijoittaja voi pitää kiinni omistuksistaan, mutta rajoittaa mahdollisten tappioiden vaikutusta.

Salkun suojaaminen ei ole vain lyhyen aikavälin peliliike. Se voi olla osa jatkuvaa riskienhallintaa, jolla hallitaan volatiliteettia ja vähennetään tarvetta tehdä nopeita päätöksiä markkinoiden heilahdellessa. Suojaustuotteita voidaan käyttää myös lyhytaikaiseen markkinanäkemysten toteuttamiseen, mutta tämä vaatii tarkkaa seurantaa ja kokemusta tuotteiden käytöstä.

Societe Generalen pörssinoteeratut tuotteet löytyvät Nordnetista

Societe Generalen tarjoamien pörssinoteerattujen sijoitustuotteiden erittäin laaja valikoima on suomalaiselle sijoittajalle saatavilla esimerkiksi Nordnetista.

Societe Generalen pörssilistattujen tuotteiden kaupankäyntiajat ovat arkipäivinä kello 9-23 välillä Suomen aikaa. Kaupankäyntiaikaa voidaan kuitenkin rajoittaa, jos kyseisen kohde-etuuden kotipörssi on suljettu.

Nordnetin kaupankäyntialustalla Societe Generalen sijoitustuotteet löytyvät, kun valitsee ylävalikosta ”Pörssit ja markkinat” ja klikkaa listan kohtaa ”Muut viputuotteet”.

Viputuotteiden valikosta voi suodattaa tuotteet liikkeeseenlaskijan perusteella. Nordnetin kaupankäyntialustalta löytyy tuhansia Societe Generalen pörssilistattuja sijoitustuotteita.

Liikkeeseenlaskijan valinnan jälkeen voit seuloa tuotteita myös valuutan, maan, tuotetyypin tai kohde-etuuden perusteella. Sertifikaattituotteista voit hakea tuotetyyppi -suodattimen avulla Societe Generalen Bear-sertifikaatteja. Warranttituotteista löydät puolestaan short-minifutuurit, turbot ja myyntiwarrantit.

Societe Generale on yksi Euroopan suurimmista pankeista

Société Générale S.A. (Societe Generale) on yksi Euroopan suurimmista rahoituspalveluiden tarjoajista. Ranskalainen, yli 160 vuoden taakse juureutuva pankki yksityistettiin ja listattiin Pariisin pörssiin onnistuneesti vuonna 1987. Tänä päivänä rahoituspalvelukonsernilla on toimintoja 62 eri valtiossa ja se työllistää noin 119 000 työntekijää.

Societe Generalen liiketoiminta jakautuu kolmeen segmenttiin: Ranskan vähittäispankkitoimintaan, varainhoitoon ja vakuutuksiin, kansainväliseen vähittäispankkitoimintaan ja rahoituspalveluihin sekä globaaleihin pankki- ja sijoittajaratkaisuihin.

Tärkeää tietoa

Rahoitusvälineiden arvo voi nousta tai laskea. On olemassa riski, että menetät koko sijoitetun pääoman tai osan siitä. Tässä markkinointitiedotteessa olevat tiedot on tarkoitettu ainoastaan informatiivisiksi, eivätkä ne ole suositus minkään rahoitusvälineen ostamiseksi tai myymiseksi. Mainitut rahoitusvälineet on kuvattu vain lyhyesti. Sijoittajan on ennen sijoittamista tutustuttava avaintietoasiakirjaan, ohjelmaesitteeseen ja lopullisiin ehtoihin, jotka on julkaistu verkkosivustolla warrants.societegenerale.com, ja erityisesti ohjelmaesitteen kohtaan ”Riskitekijät”. Sijoittajan tulisi tehdä omat sijoituspäätöksensä omien sijoitustavoitteidensa ja taloudellisen tilanteensa perusteella ja tarvittaessa käyttää riippumattomia neuvonantajia. Kaupankäynti viputuotteilla edellyttää jatkuvaa sijoitusposition seurantaa. Viputuotteisiin liittyy suuri riski, jos niitä ei hoideta asianmukaisesti. Viputuotteet ovat tuotteita, jotka eivät ole yksinkertaisia ja niitä voi olla vaikea ymmärtää. Pörssinoteeratut sijoitustuotteet heijastavat vain kohde-etuuden kehitystä, joko vipuvaikutuksella tai ilman, mutta eivät anna sijoittajalle mitään oikeuksia, jotka liittyvät kohde-etuuteen.

Riskitekijöitä ovat muun muassa:

Pääomatappioriski:

Rahoitusvälineiden arvo voi nousta tai laskea. Tuotteen takaisinmaksusumma voi olla alhaisempi kuin alkuperäinen sijoitussumma. On olemassa riski, että menetät koko sijoitetun pääoman tai osan siitä. Vipuvaikutus lisää pääomatappioriskiä.

Liikkeeseenlaskijan luottoriski:

Sijoittajat ovat alttiina riskille, että liikkeeseenlaskija tai takaaja ei pysty täyttämään velvoitteitaan tuotteiden osalta. Tämä voi johtaa koko sijoitetun pääoman menettämiseen. Tuotteet eivät kuulu talletussuojan piiriin.

Markkinariski

Tuotteella voi olla merkittäviä hinnanvaihteluja markkinatekijöiden muutosten vuoksi. Sijoittajiin kohdistuu erityisesti kohde-etuuden arvonvaihteluun liittyvät riskit. Tuotteilla ei ole pääomasuojaa.

Likviditeettiriski

Tuotteen likviditeetti taataan normaalien markkinaolosuhteiden ja teknisten järjestelmien normaalin toiminnan edellytyksin. Jotkut poikkeukselliset markkinaolosuhteet voivat vaikuttaa negatiivisesti tuotteen likviditeettiin. On mahdollista, että sijoittaja ei voi myydä tuotetta helposti tai joutuu myymään sen hintaan, joka on merkittävästi alhaisempi kuin sijoitettu summa.

Valuuttariski

Jos tuotteen valuutta poikkeaa kohde-etuuden valuutasta, tuotteen arvoon vaikuttaa myös näiden valuuttojen välinen vaihtokurssi. Tämä voi johtaa merkittäviin arvon vaihteluihin.