Vuoden alusta saksalaiset osakkeet ovat kehittyneet heikosti häviten globaalille osakeindeksille. Saksan talous on Euroopan vahvin ja vientiyhtiöt hyötyvät heikosta eurosta. Millä ETF:illä tehokkaasti Saksan markkinoille?
Nopeasti
- Euro heikentyy, saksalaiset osakkeet hyötyvät
- Arvostustaso alempi kuin muissa länsimaissa
- Saksan talous Euroopan vahvin, mikä näkynyt myös saksalaisten yritysten tuloskehityksessä
Saksan DAX-osakeindeksi on vain vaivoin plussalla vuoden alusta mitattuna. Indeksi on noussut elokuun alun vuoden pohjilta, mutta on n. 3 % alempana kuin heinäkuun vuoden huippulukemat. Lyhyen tähtäimen kurssimomentum on positiivinen.
Euroopan keskuspankin toimet ja euroalueen heikko talouskehitys ovat vihdoin heikentäneet euroa dollariin nähden. Euro on heikentynyt n. 7 % vuoden alusta ja yli 5 % kolmessa kuukaudessa. Euron odotetaan edelleen heikentyvän, mikä hyödyttää eurooppalaisia vientiyhtiöitä. Euron heikentymisestä ovat perinteisesti hyötyneet eniten saksalaiset yhtiöt.
DAX-indeksiin kuuluvien osakkeiden PE on kuluvan tuloksella laskettuna 13,9, kun se esimerkiksi STOXX 600 -osakkeilla (laaja Eurooppa osakeindeksi) on 15,6 ja USA:ssa S&P500-osakkeille 16,8.
Alla olevasta kuvaajasta voidaan havaita, että saksalaisten osakkeiden arvostus (musta viiva) on eurooppalaisiin verrokkeihin (ruskea viiva) nähden alemmalla tasolla kuin historiassa.
Seuraava kuvaaja vastaavasti kertoo yhtiöiden tuloskehityksen. Saksalaisten yhtiöiden tuloskehitys (musta viiva) on ollut yhtä vahvaa kuin USA:ssa (sininen). Muualla Euroopassa tuloskehitys on vastaavasti ollut laskeva 2010 vuodesta lähtien. Saksalaisten yhtiöiden kilpailukyky on ollut siis hyvä jo vahvan euron aikana.
Kuvaajien lähde: Bloomberg, Bloombergin luvalla.
Tehokkaimmat ETF:t Saksan osakemarkkinoille
ETF-valintatyökalun avulla löytyvät helposti tehokkaimmat ETF:t Saksan osakemarkkinoille. Työkalun avulla löytyy DAX-indeksiä seuraavat fyysinen ja synteettinen ETF. Lisäksi löytyy 20 suurimpaan hyvään osingonmaksajaan sijoittava ETF sekä saksalaisiin pienyhtiöihin sijoittava ETF.
Alla on ETF:ien sektoripainot. Saksan suurimpien osakkeiden kehitystä kuvaava DAX-indeksi on sektoreittain melko hyvin hajautettu. Teollisuuden paino on lähes 30 %, kun mukaan lasketaan Materiaalit-sektori. Osinkotuottoa painottavassa Maximum dividend ETF:ssä telekommunikaation ja rahoituksen osuus on lähes 50 %. Pienyhtiö-ETF:ssä painot ovat jakaantuneet tasaisesti teollisuuden, rahoituksen ja kulutussektorin kesken.
Mihin sijoittaa?
***Euron heikentymisestä näkemystä ottavalle fyysinen DAX-ETF tai aavistuksen tehokkaampi synteettinen DAX-ETF.
Osinkotuottoa metsästävälle 20 hyvää osingonmaksajaa Saksan suurimmista yhtiöistä -ETF. Tämä ETF tosin tuskin reagoi yhtä voimakkaasti euron heikentymiseen kuin DAX-yhtiöt.
Pienyhtiönäkemystä ottavalle saksalaisiin pienyhtiöhin sijoittava ETF. Pienyhtiöiden kurssikehitys on edelleen ollut laskeva ja pienyhtiöt ovat Saksassa kehittyneet yleistä DAX-indeksiä heikommin.
***Sijoittaja.fi:n valinta
Katso lisää sijoitusideoita täältä.
Kirjoittaja Timo Heikkilä on Sijoittaja.fi:n perustaja ja toimii Sijoittaja.fi:n hallituksen puheenjohtajana. Heikkilällä on kymmenen vuoden kokemus rahoitusalalta.
-
analyysi: Finnair osake: Q2-tulos rumasti alle ennusteiden – osake kääntyi laskuun
-
kansainvälinen sijoittaminen: Parhaat laatuosakkeet maailmalta
-
sijoittaminen: Paras indeksirahasto – Mitä huomioida indeksirahastojen valinnassa?
-
korko: Laaja markkinakatsaus: riski-indikaattorit ja muut sijoittajan tärkeimmät indikaattorit
-
analyysi: Parhaat kasvuosakkeet Suomesta
-
kansainvälinen sijoittaminen: Kuparin hinta – Miten sijoittaa kupariin?
