Osta ja pidä -sijoitusstrategia on kuollut

”Osta ja pidä” on yksi tunnetuimmista sijoitusstrategioista. Kerromme tässä artikkelissa, miksi se ei toimi, mutta myös missä tilanteissa se toimii.

Timo Heikkilä
Timo Heikkilä

”Osta ja pidä” on yksi tunnetuimmista sijoitusstrategioista. Kerromme tässä artikkelissa, miksi se ei toimi, mutta myös missä tilanteissa se toimii.

Osta ja pidä

Osta ja pidä -strategia on tullut tunnetuksi mm. maailman tunnetuimman sijoittajan, Warren Buffettin, kautta. Hänen kuuluisa sitaattinsa on ”meidän sijoitushorisontti on ikuinen”.

Buffett suosittelee etsimään osakkeita, joita voi pitää salkussa vuosikymmeniä. Tällöin sijoittaja saa maksimaalisen hyödyn tuloksen ja osingon kasvusta korkoa korolle -ilmiön kautta.

Osta ja pidä -strategian hyvä puoli on se, että sijoittaja ei käy aktiivisesti kauppaa. Sijoitustutkimuksessa on havaittu, että liiallisesta kaupankäynnistä aiheutuu turhia kuluja, jotka suoraan syövät sijoitustoiminnan tulosta. Lisäksi aktiivinen kaupankäynti johtaa usein myös vihreisiin.

Miksi osta ja pidä ei toimi?

Osta ja pidä -strategiassa on kuitenkin yksi suuri ongelma, joka tekee siitä käyttökelvottoman.

Miten sijoittaja voi löytää nyt ne osakkeet, jotka ovat 20-30 vuoden päästä menestyjäosakkeita?

Käymme ongelmaa läpi esimerkkien avulla. On helppo katsoa taakse päin ja todeta, että, jos olisi ostanut Applen tai Amazonin osakkeita 25 vuotta sitten, olisi saanut megalomaaniset tuotot.

Applen osake maksoi syyskuun alussa 1998 noin 30 senttiä. Osakekurssi on nyt noin 173 dollaria. Jos olisi tehnyt 10 000 dollarin sijoituksen Applen osakkeisiin syyskuussa 1998, sen arvo olisi nyt 6 695 375 dollaria sisältäen saadut osingot. Amazonin osake maksoi syyskuussa 1998 noin 67 senttiä. Vastaava 10 000 dollarin sijoitus Amazoniin olisi noussut 2 755 923 dollariin.

Apple ja Amazon eivät olleet sijoittajien ykkösvalinnat 25 vuotta sitten. USA:n osakemarkkinoita kuvaavan S&P 500 -indeksin 10 suurinta osaketta vuoden 1998 alussa olivat:

  • General Electric
  • Coca-Cola
  • Microsoft
  • Exxon
  • Merck
  • Royal Dutch Petrol
  • Intel
  • Philip Morris
  • Procter & Gamble
  • IBM.

Mitkä osakkeet sijoittaja olisi näistä osakkeista valinnut osta ja pidä -strategian salkkuun? Kenties teknologiajohtaja Intelin. Tällöin 10 000 dollarin sijoituksen arvo olisi noussut 33 359 dollariin (osingot huomioitu). Entä Buffettin suosikki Coca-Cola. Sijoituksen arvo olisi 33 728 dollaria (osingot huomioitu). Miten teollisuuden johtotähti General Electric? Sijoituksen arvo 21 659 dollaria. Entä Microsoft? Sen osakekurssi on kehittynyt näiden 10 osakkeen joukosta parhaiten ja moninkertaistunut reilu 25 vuodessa. Sijoittajan 10 000 dollarin sijoitus olisi kohonnut 263 525 dollariin. Muhkea tuotto, mutta vaatimaton verrattuna Applen tai Amazonin tarjoamiin tuottoihin.

Saman kysymyksen äärellä on osta ja pidä -strategialla toimiva sijoittaja nyt. Mitkä osakkeet kannattaisi valita salkkuun seuraavaksi 25 vuodeksi. Ovatko voittajaosakkeet ne, jotka ovat markkinoiden suosikkeja nyt. Lista näyttää tältä.

  • Microsoft
  • Apple
  • Nvidia
  • Alphabet (Google)
  • Amazon
  • Meta Platforms (Facebook)
  • Tesla
  • Berkshire Hathaway
  • Eli Lilly and Co
  • Broadcom

Milloin osta ja pidä -strategia toimii?

Osta ja pidä -strategia toimii silloin, kun sijoituskohteena on matalakustanteinen indeksirahasto tai ETF. Pitkässä juoksussa sijoittaja saa täyden hyödyn alhaisista kuluista ja korkoa korolle -ilmiöstä. Lisäksi sijoittajan ei tarvitse murehtia, mitkä osakkeet menestyvät minäkin ajanjaksona, vaan siitä huolehtivat markkinat.

Indeksiin sijoittaessa ajoitus on äärimmäisen tärkeää. Tässä kolme esimerkkiä 10 000 euron sijoituksesta S&P 500 -indeksiin. Ensimmäinen tehdään syyskuussa 1997, toinen syyskuussa 1998 ja kolmas syyskuussa 1999. Alla ovat sijoitusten arvot huhtikuussa 2024:

  1. Arvo 91 943 euroa
  2. Arvo 81 891 euroa
  3. Arvo 60 331 euroa.

Nyrkkisääntönä indeksiin sijoittajessa on: osta silloin, kun kurssit ovat alhaalla. Helsingin pörssissä osakekurssit ovat melko alhaalla. Nyt tehty sijoitus matalakustanteiseen Suomi-indeksirahastoon tai Seligsonin OMX Helsinki 25 ETF:ään on todennäköisesti 10-15 vuoden tähtäimellä erittäin hyvä sijoitus.

Toinen tapa, jolloin osta ja pidä -strategia voi toimia, on sijoittaa hajautetusti kasvuyrityksiin. Näiden joukosta voi löytää tulevaisuuden amazoneita ja appleja. Voit etsiä kasvuyrityksiä Osaketyökalullamme tai katsoa valmiita sijoitusideoita Sijoittaja360-palvelun Inspiroidu-sivulta.

Artikkelisarja osakesijoittajalle

Apua osakkeiden valintaan

Vertaile osakkeita pisteytyksen, tuottojen ja tärkeimpien tunnuslukujen perusteella Osaketyökalun avulla.

Sinua voisi kiinnostaa
Suomalaiset laatuyhtiöt sijoituskohteena
Parhaat laatuosakkeet Suomesta
Tekoälyuutiset: Uusi askel ihmismäisempiin tekoälymalleihin
Helsingin pörssi on vihdoin kääntynyt – hakannut tuotossa jopa teknologiaosakkeet
WIMAO
Sijoittajan valinnat