Korkojen nousu runnoo tekno-osakkeita – hyväksi arvo-osakkeille

Korkojen nousu on käynnistänyt viidennen rotaation koronakriisin jälkeen. Siinä arvo-osakkeet nousevat ja kasvuosakkeet laskevat. Lue analyysimme tilanteesta.

Julkaistu: 10.01.2022 Kirjoittaja: Timo Heikkilä

korot markkinaympäristö osakkeet

USA:n 10-vuotinen korko edelleen nousussa

Kirjoitimme aiemmin artikkelin: Korkojen nousu on alkanut – aika tehdä peliliikkeitä salkussa. Artikkelissa kerroimme muun muassa, että kasvuosakkeet laskevat ja arvo-osakkeet hyötyvät korkojen noususta.

Tällä hetkellä USA:n 10-vuotinen korko on noussut jo lähelle 1,80 % tasoa. Korkoa nostaa inflaatio ja talouskasvuodotukset.

Korkojen nousu näkyy osakemarkkinoilla

Korkojen nousu näkyy viimeisen viikon ja kuukauden sektoritason tuotoissa. Nousukärjessä ovat olleet sykliset arvo-osakesektorit ja laskussa kasvusektorit (teknologia ja kommunikaatio) sekä defensiviiset, kuten terveydenhuolto.

Käynnissä viides kasvu vs. arvo -rotaatio

Nostimme arvo-osakkeet vuoden 2022 sijoitusteemaksi ja ennakoimme sen olevan vuoden 2022 parhaita sijoituskohteita. Arvo-osakkeiden suhteellinen tuotto kasvuosakkeisiin nähden on vuoden 2022 alusta ollut jopa odotettua vahvempaa.

Nasdaq100 on nyt 6,8 % alempana kuin marraskuun huiput 16 728 pistettä. Samassa ajassa arvo-osakeindeksi on noussut 5,4 %.

Neljän aiemman kasvuosakkeiden laskun keskiarvo Nasdaq 100 -indeksistä laskettuna on -9,8 % ja kahden viimeisen -7,6 %. Jokaista aiempaa laskua on seurannut vahva kasvu- ja teknologiaosakkeiden comeback. Ennakoimme, että myös nyt lasku on noin 7-10 prosentin tasolla.

Siksi sijoittajan kannattaa jo alkaa tutkailla kasvuosakkeita. Emme usko, että rotaation pysähtyminen tarkoittaisi arvo-osakkeiden laskua, vaan ennakoimme, että arvo-osakkeet pysyvät sijoittajien suosiossa ainakin Q4-tuloskauteen asti.

Yksi tärkeimmistä, mitä sijoittajan tulee nyt seurata on 10-vuotinen USA:n valtionkorko. Sen nousunopeus on myrkkyä kasvuosakkeille. Jos siis nousu pysähtyy, on aika panostaa jälleen kasvuosakkeisiin. Tämä hetki on lähellä, koska emme usko, että Fed yllättää negatiivisesti aggressiivisella koronnostotahdilla.

Tutki arvo- ja kasvuosakkeita ja niiden tunnuslukuja Osaketyökalulla!

Disruptiiviset teknologiaosakkeet -salkku sijoittaa parhaisiin kasvuosakkeisiin

Olemme tehneet eToroon salkun, joka sijoittaa disruptiivisiin teknologiaosakkeisiin. Tästä voit tutustua eToroon tarkemmin sekä strategioihin salkkujen takana.